中国创投市场数据报告（2024).pdf

1、 中国创投市场数据报告 2023 年 2024 年 1 月 目录 中国创投市场回顾.1 创投市场整体变迁.2 融资阶段分布变迁.5 融资金额分布变迁.11 热门行业融资变迁.12 2023 年中国创投市场投资详情.13 2023 年创投市场详情.14 2023 年创投市场地域分布.18 2023 年热门行业分析.20 2023 年热门赛道分析.23 2023 年中国创投市场退出概览.24 2023 年 IPO 事件概览.25 上市企业 VC/PE 支持率分析.27 2023 年创投市场投资机构分析.28 基金备案与募资分析.30 活跃投资机构背景分析.33 投资机构战绩分析.36 TOP 10

2、 机构投资趋势.37 TOP 50 机构投资趋势.38 国资机构投资趋势.39 图表目录 图 1.2018-2023 年国内创投市场融资数量与金额.1 图 2.2018-2023 年国内创投市场融资数量与金额分布（按融资币种）.2 图 3.2018-2023 年国内创投市场新闻披露融资事件数量与占比.3 图 4.2018-2023 年国内首次融资数量与占比.4 图 5.2022 年国内创投市场融资数量阶段分布.5 图 6.2023 年国内创投市场融资数量阶段分布.5 图 7.2018-2023 年国内创投市场融资数量分布（按轮次是否披露）.6 图 8.2018-2023 年国内创投市场披露轮次

3、融资的数量分布（按融资阶段）.6 表 1.2018-2023 年国内创投市场各阶段融资事件数量.7 表 2.2018-2023 年国内创投市场各阶段融资数量年增长率.7 图 9.2022 年国内创投市场融资金额阶段分布.8 图 10.2023 年国内创投市场融资金额阶段分布.8 图 11.2018-2023 年国内创投市场披露轮次融资的金额分布（按融资阶段）.9 表 3.2018-2023 年国内创投市场各阶段披露的融资金额.10 表 4.2018-2023 年国内创投市场各阶段融资金额年增长率.10 图 12.2018-2023 年国内创投市场已披露金额融资事件融资范围分布.11 图 13.

4、2018-2023 年国内创投市场主要领域融资数量变化.12 图 14.2023 年国内创投市场融资数量与金额.13 图 15.2022-2023 年国内创投市场月度融资数量及同比增幅.14 图 16.2018-2023 国内创投市场融资数量季度变化（起）.15 图 17.2023 年国内创投市场融资阶段分布.16 图 18.2022-2023 年国内创投市场单笔披露过亿融资（起）.17 图 19.2022-2023 年国内创投市场主要城市融资数量.18 表 5.2018-2023 年国内创投市场主要城市及其融资数量.19 图 20.2023 年国内创投市场各领域融资数量分布.20 图 21.

5、2023 年国内创投市场各领域融资金额分布.20 图 22.2018-2023 年各阶段主要领域融资占比变化.21 表 6.2022-2023 年热门创投领域融资事件数及融资金额.22 图 23.2022-2023 年国内创投市场热门赛道及融资事件数.23 图 24.2018-2023 年国内企业 IPO 情况.24 图 25.2022 年国内企业三大 IPO 市场分布.25 图 26.2023 年国内企业三大 IPO 市场分布.25 图 27.2022-2023 国内企业 IPO 市场数量变化.26 图 28.2018-2023 年国内 IPO 企业 VC/PE 支持比例.27 图 29.2

6、023 年 A 股 IPO 企业 VC/PE 支持率对比.27 图 30.2022-2023 年国内主流创投机构及其投资次数.28 表 7.2022-2023 年国内创投市场活跃机构分层数量变化.29 图 31.2018-2023 年存续基金管理人与基金数量与规模.30 图 32.2018-2023 年协会备案基金数量与基金规模.31 图 33.2018-2023 年备案基金数量及认缴规模.32 图 34.2018-2023 年备案创投机构数量及占比.33 图 35.2018-2023 年国资背景创投机构数量及占比.34 图 36.2018-2023 年政府引导基金管理机构数量及占比.35 图

7、 37.2023 年国内主流投资机构项目发展.36 图 38.2023 年国内主流投资机构项目退出.36 图 39.Top 10 机构 2023 年主要投资领域分布.37 图 40.Top 10 投资机构主要投资赛道及同比变化.37 图 41.Top 50 机构 2023 年主要投资领域分布.38 图 42.Top 50 投资机构主要投资赛道及同比变化.38 图 43.国资机构 2023 年主要投资领域分布.39 图 44.国资机构主要投资赛道及同比变化.39 1 1.中国创投市场回顾 2023 年国内创投市场共计披露12,854起投融资事件，较 2022 年减少了 18%；共计融资金额 6,

8、587 亿元，较 2022 年减少 21%；创投市场融资数量与融资金额均创 2015 年至今的最低纪录。从资金来源看，美元融资仅剩 5%，备案登记的专业机构占比已升至 49%，国资 背景机构数量在不断提升。从融资行业来看，先进制造、医疗与新能源三大产业融资占据了创投市场融资的半壁江山。从退出渠道来看，沪深两市下半年审核趋严，IPO 数量连续两年大幅减少，上市企业VCPE 支持率稳定在 67%，科创板企业支持率高达 99%。图1.2018-2023 年国内创投市场融资数量与金额 2 创投市场整体变迁 美元投融资占比不断降低，仅占总融资数量的 5.33%在披露融资币种的融资事件中，美元融资占比不断

9、减少。2023 年全年，国内创投市场仅披露 178 起美元融资事件，占比从 2020 年的15.02%一路骤减至 5.33%；而人民币融资事件的数量占比则逐步上升至 94.28%，成为创投市场的绝对主流。从融资金额角度来看，人民币融资金额合计占比在2022 年以前长期维持在 5 成 左右。进入 2022 年，人民币融 资 金 额 占 比 激 增 至82.42%，2023 年则小幅回落至 79.38%。图2.2018-2023 年国内创投市场融资数量与金额分布（按融资币种）3 创投市场整体变迁 新闻报道融资占比 35%，首次融资占比首次降至 50%以下 2023 年国内创投市场披露的12,854

10、起投融资事件中，通过新闻报道的融资事件共计 4,509 起，占总数量的35.08%；通过工商变更探测的融资事件共计 8,354 起，占总数量的 64.92%。新闻报道融资数量占比在整体呈下降趋势，在创投市场主要资金来源与主要投资领域转变的过程中，一部分市场参与者对于新闻曝光的需求在降低。与此同时，融资事件中的首轮融资占比也在不断下降，2023 年首次降至 50%以下。2023 年，创投市场共计披露6,304 起首轮融资，较 2022年减少了 23.26%。创投市场整体低迷的环境下，初创企业的融资难度在不断加剧。图3.2018-2023 年国内创投市场新闻披露融资事件数量与占比 *新闻报道融资包

11、含媒体报道、公司公告披露、公司官网披露等多种公开信息 4 图4.2018-2023 年国内首次融资数量与占比 5 融资阶段分布变迁 早期融资占比创历史最低纪录，各阶段融资数量全面暴跌 在披露轮次的融资事件中：早期融资（种子轮/天使轮）数量占比从 2021 年的40.0%减 少 至 2022 年 的25.9%，再 进 一 步 减 少 至2023 年的 24.0%，创历史最低纪录；成长期融资（A 轮/B 轮）数量占比近三年不断上升，2023 年共计占比 52.7%，创历史新高；后期融资（C 轮/D 轮及以后）数量占比不断攀升，2023 年后期融资数量占比高达 8.5%。图5.2022 年国内创投市

12、场融资数量阶段分布 图6.2023 年国内创投市场融资数量阶段分布 6 图7.2018-2023 年国内创投市场融资数量分布（按轮次是否披露）图8.2018-2023 年国内创投市场披露轮次融资的数量分布（按融资阶段）7 对于披露轮次阶段的融资事件：2018-2019 年，诸多风口赛道即将终局，在早期/成长期/后期融资全面暴跌的背景下，战略投资数量同比仅减少了 6%；2020 年上半年受疫情影响，创投市场较冷，而随着强力防控措施起效，2020 年下半年创投市场开始复苏，全年早期融资与后期融资数量均同比正增长；2021 年创投市场全面复苏，全阶段融资均呈现不同幅度正增长，其中成长期的 B 轮融资

13、数量同比增长 47%；2022 年创投市场再次陷入低迷，全年融资事件数减少 52%，其中天使轮融资同比减少了71%；2023 年创投市场各阶段融资事件数量进一步减少。表1.2018-2023 年国内创投市场各阶段融资事件数量 数量（起）2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 种子轮 452 257 266 285 202 121 天使轮 3,635 2,582 2,860 4,046 1,145 779 A 轮 4,669 3,839 2,752 3,573 1,987 1,500 B 轮 1,132 861 793 1168 626 477 C 轮

14、 333 194 293 426 256 204 D 轮及以后 132 105 188 254 168 115 战略投资 1,403 1,312 858 1084 815 557 表2.2018-2023 年国内创投市场各阶段融资数量年增长率 增长率 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 种子轮 (43%)4%7%(29%)(40%)天使轮 (29%)11%41%(72%)(32%)A 轮 (18%)(28%)30%(44%)(25%)B 轮 (24%)(8%)47%(46%)(24%)C 轮 (42%)51%45%(40%)(20%)D 轮及以后

15、 (20%)79%35%(34%)(32%)战略投资 (6%)(35%)26%(25%)(32%)8 融资阶段分布变迁 早期融资平均融资金额在逐步提升 在披露轮次的融资事件中：早期融资（种子轮/天使轮）合计融资金额由 2022 年的 3.9%增加至 2023 年的4.1%，在早期融资数量占比降低的背景下，早期融资平均融资金额在逐步提升；成长期融资（A 轮/B 轮）合计融资金额 2023 年占比40.5%，近年出现了较大的波动；后期融资（C 轮/D 轮及以后）合计融资金额占比小幅减少至 23.9%。图9.2022 年国内创投市场融资金额阶段分布 图10.2023 年国内创投市场融资金额阶段分布

16、9 图11.2018-2023 年国内创投市场披露轮次融资的金额分布（按融资阶段）10 在披露阶段融资事件中，各阶段融资金额仅在 2020 年与 2021 年实现正增长：2018-2019 年，国内创投市场各阶段融资金额全面暴跌；2020 年，受益于 2020 年后半年创投市场的复苏，除 A 轮融资外，其余各阶段融资金额较2019 年都有不同幅增加；2021 年，创投市场融资数量与金额均大幅度回升，各阶段融资金额均出现正增长；2022 年，创投市场各阶段融资金额全面暴跌；2023 年，创投市场热度进一步降低，全阶段融资金额再次暴跌。表3.2018-2023 年国内创投市场各阶段披露的融资金额 金额（亿元）2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 种子轮 18 11 24 26 18 15 天使轮 348 239 268 310 276 207 A 轮 2,126 1,275 1,198 2,445 1,914 1,264 B 轮 1,667 954 1333 2410 1,361 914 C 轮 1363 674 1099 1704 716 6